Khi Dogecoin khoác lên mình chiếc áo ETF: Câu chuyện về sự thuần hóa của Internet Meme trên Phố Wall

Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) ra đời từ một cuộc khủng hoảng. Vào "Thứ Hai Đen" năm 1987, Chỉ số Công nghiệp Dow Jones đã giảm hơn 20% chỉ trong một ngày. Các cơ quan quản lý và người tham gia thị trường nhận ra rằng họ cần những công cụ đầu tư đáng tin cậy hơn. Quỹ tương hỗ chỉ có thể được giao dịch sau khi đóng cửa phiên giao dịch hàng ngày, khiến các nhà đầu tư bất lực trong những cơn hoảng loạn thị trường.

ETF nổi lên như một giải pháp then chốt. Những "rổ chứng khoán" này có thể được giao dịch như các cổ phiếu riêng lẻ, cung cấp thanh khoản tức thời trong thời kỳ biến động của thị trường.

ETF đơn giản hóa việc đầu tư theo chỉ số, cung cấp khả năng tiếp cận thị trường rộng lớn với mức phí thấp. Được thiết kế để hoạt động độc lập và minh bạch cao, các quỹ này chỉ đơn giản theo dõi chỉ số thay vì cố gắng vượt trội hơn. ETF thành công đầu tiên, ETF Chỉ số S&P 500, ra mắt năm 1993. Lời hứa "theo dõi chính xác S&P 500" đã giúp quỹ này trở thành quỹ lớn nhất thế giới. ETF ban đầu là một ý tưởng tuyệt vời và thuần túy. Đây là lựa chọn hoàn hảo nếu bạn muốn đầu tư vào "toàn bộ thị trường chứng khoán" nhưng không muốn nghiên cứu từng cổ phiếu riêng lẻ hoặc trả phí quản lý cao cho một nhà quản lý quỹ. : Hành trình xuyên thời gian: ETF Memecoin ra mắt Vào tháng 9 năm 2025, Phố Wall đã vượt qua một ngưỡng mới: đóng gói Memecoin như một sản phẩm đầu tư được quản lý và tính phí hàng năm 1,5%. ETF đã phát triển từ các công cụ đơn giản hóa việc đầu tư thành các phương tiện phức tạp có thể đóng gói bất kỳ chiến lược nào. Trong khi các chiến lược đầu tư kết hợp, phòng ngừa rủi ro và định thời điểm là vô tận, thì số lượng công ty thực sự để đầu tư vào là hữu hạn.

Hiện nay, có hơn 4.300 quỹ ETF trên thị trường Mỹ, trong khi chỉ có khoảng 4.200 công ty đại chúng. ETF chiếm 25% tổng số phương tiện đầu tư, tăng từ 9% một thập kỷ trước. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử thị trường, số lượng quỹ lớn hơn cổ phiếu.

Điều này đã làm nảy sinh một vấn đề cơ bản: thay vì trao quyền cho các nhà đầu tư, sự dư thừa lựa chọn đã làm họ tê liệt. Các quỹ ngày nay bao quát mọi chủ đề, xu hướng và thậm chí cả lập trường chính trị có thể hình dung được, hoàn toàn làm mờ ranh giới giữa đầu tư dài hạn nghiêm túc và đầu cơ giải trí. Việc phân biệt giữa các sản phẩm được thiết kế để tích lũy tài sản và các sản phẩm được thiết kế để tận dụng xu hướng đã trở nên gần như không thể.